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　　海通證券[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]通過(guò)對(duì)24家品牌服飾和20家紡織制造 A 股公司2011年報(bào)及2012年一季報(bào)做了概括性分析，結(jié)果顯示，品牌服飾板塊 2011年收入增速為 33.7%，凈利潤(rùn)增速為41%，2012一季度收入增速為15.6%，凈利潤(rùn)增速為11%；紡織制造板塊2011年收入增速為17.4%，凈利潤(rùn)增速為-2.3%，2012一季度收入增速為-3.3%，凈利潤(rùn)增速為-52%。

　　在估值上，目前紡織服裝板塊靜態(tài)PE為22.83倍，相對(duì)全部A股13.54倍PE的溢價(jià)率為1.69倍，高于 1.3倍的歷史平均水平。從子板塊的估值看，紡織制造子板塊目前靜態(tài)市盈率為24.36 倍，相對(duì)紡織服裝板塊的溢價(jià)率為1.07倍，低于1.15 的歷史均值；服裝家紡子板塊目前靜態(tài)市盈率為22.19倍，相對(duì)紡織服裝板塊的溢價(jià)率為0.97倍高于歷史均值0.88倍。品牌服飾中估值較低的子行業(yè)為休閑服飾、珠寶首飾。維持紡織服裝行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，建議重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分子行業(yè)增速較高和經(jīng)營(yíng)管理能力優(yōu)秀的個(gè)股：探路者[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]、朗姿股份[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]、七匹狼、富安娜[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]、潮宏基[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]、老鳳祥[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]、搜于特[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]和美邦服飾[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]。