編者按 按照上交所和深交所公布的上市公司2011年年報預約披露時間表，滬市公司年報的披露將于2012年1月18日拉開序幕，4月28日結束；深市公司2011年年報的披露于2012年1月10日至4月27日完成。
根據(jù)歷年年報披露的節(jié)奏，1月因年報披露公司數(shù)量少，股市整體走勢平穩(wěn)；2月上中旬大盤走勢也會比較平穩(wěn)，而下旬將開始走強，鋼鐵、交通運輸、煤炭板塊等行業(yè)板塊會表現(xiàn)較強；3月披露年報的公司數(shù)量約占總數(shù)的近一半，料將對股指會產(chǎn)生很大影響；4月披露年報的公司占近半，退市風險效應增強，最后一周披露密度很大，整體走勢處于滯漲震蕩格局。
值得注意的是，不良上市公司主要會在銷售利潤率、應收款項目、公司壞賬、固定資產(chǎn)折舊、公司納稅等項目上對年報數(shù)據(jù)做手腳，投資者在看上市公司年報時，需要理性地分析。
盡管年報行情要到春節(jié)以后才真正啟動，但投資者現(xiàn)在可以開始布局年報“伏擊戰(zhàn)”，逢低開始介入相關的上市公司。
隨著本周首份年報率先出爐，上市公司2011年的成績單將相繼亮相。據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，全部A股2325家上市公司中，已有968家公司發(fā)布2011年業(yè)績預告，占全部A股上市公司的41%。這些發(fā)布業(yè)績預告公司中，業(yè)績預喜公司617家，占64%，其中扭虧公司33家；業(yè)績預憂公司242家，其中略減公司 85家、業(yè)績預虧76家，其中51家公司首虧；另有101家公司預告業(yè)績與去年持平。從業(yè)績預告披露的情況來看，2011年公司預增和預虧顯示的盈利狀況好于2008、2009年，差于2007、2010年。
大公司風景獨好
在960家發(fā)布2011年業(yè)績預告的公司中，凈利潤同比增長50%的252家，其中預計凈利潤增長前十名增幅均超過7倍，分別是ST華源[5.07 -0.78% 股吧 研報]、鐵嶺新城[19.18 -0.72% 股吧 研報]、青海明膠[5.66 -0.18% 股吧 研報]、福建水泥[8.32 1.34% 股吧 研報]、美欣達[15.51 -2.88% 股吧 研報]、準油股份[14.40 -3.61% 股吧 研報]、太原剛玉[13.11 -1.35% 股吧 研報]、寶石A[11.47 -1.80% 股吧 研報]、中色股份[19.70 0.10% 股吧 研報]和紅太陽[13.50 -1.46% 股吧 研報]，前5名公司業(yè)績預計分別增長437倍、218倍、49倍、16倍和10倍。當然，這些公司的盈利陡然增加多數(shù)得益于“外財”，或者前年基數(shù)較低。青海明膠主要是確認了轉讓四川禾正制藥公司所獲得的收益，福建水泥轉讓莆田建福大廈賺得逾2000萬元，美欣達則由于子公司荊州市奧達紡織有限公司土地使用權收儲獲得大筆補償。
從行業(yè)來看，在中報業(yè)績中頻頻超預期的銀行股，或?qū)⒀永m(xù)高增長的態(tài)勢。1月5日發(fā)布業(yè)績快報的浦發(fā)銀行[9.04 -1.74% 股吧 研報]去年實現(xiàn)凈利潤272億元，同比增42%，每股收益1.46元。寧波銀行[9.45 -1.46% 股吧 研報]預計2011年凈利潤同比增長小于50%，因此，銀行業(yè)中從四大國有商業(yè)銀行到城市商業(yè)銀行，2011年將再次豐收，顯示出銀行在流動性趨緊的情況下仍具較強的盈利能力。
此外，除了航運行業(yè)等外，部分央企上市公司由于具有相對較強的市場地位甚至壟斷地位，其業(yè)績抗風險性較強。如中國北車[4.40 -1.79% 股吧 研報]、中國南車[4.62 -2.33% 股吧 研報]盡管7月后面臨高鐵建設減速的局面，但仍預告業(yè)績將大增。同時，中國鐵建[4.02 -0.99% 股吧 研報]預計2011年凈利潤同比增長50%以上。中色股份預計凈利潤增長700%-750%。
上游行業(yè)、消費品業(yè)績突出
從年報業(yè)績預告行業(yè)分布看，化工、農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥、有色金屬等行業(yè)盈利能力居前，其中化工行業(yè)的紅太陽、華昌化工[8.40 -0.36% 股吧 研報]、威遠生化[10.79 0.00% 股吧 研報]預計2011年凈利潤同比增長7倍、6.8倍、5倍；農(nóng)林牧漁的民和股份[25.49 -3.41% 股吧 研報]、益生股份[24.30 -2.25% 股吧 研報]、新五豐[8.19 -1.21% 股吧 研報]預計2011年凈利潤同比增長510%、450%、300%。食品飲料的沱牌舍得[17.48 -4.69% 股吧 研報]、酒鬼酒[22.59 -3.30% 股吧 研報]、洋河股份[119.00 -6.05% 股吧 研報]預計2011年凈利潤同比增長160%、160%、90%；醫(yī)藥行業(yè)的海南海藥[17.85 -9.98% 股吧 研報]、英特集團[10.15 -0.49% 股吧 研報]預計凈利潤同比增長4.9倍、3.8倍；有色金屬的太原剛玉、中色股份、中科三環(huán)[22.30 -2.11% 股吧 研報]預計2011年凈利潤同比增長8.9倍、7.5倍和2.8倍。
次新公司業(yè)績分化
截至1月12日，2011年首發(fā)上市的282家次新公司已有117家披露年度業(yè)績預告。其中101家預計業(yè)績同比增長，占已披露業(yè)績預告次新股86%，其中預計增長超五成的26家。在大部分次新公司業(yè)績預喜同時，16家公司上市后首份業(yè)績預告便告憂，其中中小板公司12家。
在業(yè)績預增的次新公司中，佰利聯(lián)[89.69 -5.05% 股吧 研報]、道明光學[17.82 -5.71% 股吧 研報]、正海磁材[32.10 -5.48% 股吧 研報]等5家公司預計2011年凈利增長可能達到100%。其中，業(yè)績預增幅度最大的佰利聯(lián)受益主導產(chǎn)品金紅石型鈦白粉產(chǎn)銷量增加、銷售價格上漲，預計2011年全年凈利潤比上年同期增長幅度為110%-140%，不過環(huán)比看，由于產(chǎn)品價格調(diào)整，其去年第四季度凈利潤增幅有所下調(diào)。上市不久的道明光學也預計2011年度盈利7326萬元至8425萬元，同比增長100%至130%。
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